Het lijkt eenvoudig om de markt te timen: kopen wanneer de prijzen laag zijn en verkopen wanneer ze hoog zijn.
Sommige beleggers overschatten hierbij vaak hun eigen kunnen.
Het is vergelijkbaar met de oude grap over autorijden: elke man denkt dat hij beter kan rijden dan de rest, dat ongelukken anderen overkomen en niet hem.
Maar is dat wel echt zo?
Met beleggen zien we iets soortgelijks. Veel beleggers zeggen dat ze het belang van lange termijn investeren begrijpen.
Toch vragen ze vaak: "Wat is nu het beste moment om in te stappen?"
Lees ook: Hoe bereid je jouw portefeuille voor op een beurscrash
Als we even een blik werpen op de geschiedenis: kijk naar de Amerikaanse S&P 500-index. In de 90 jaar van 1930 tot 2020 is deze vooral gestegen, ondanks wat hobbels op de weg. Ja, er zijn dalingen geweest, maar over het algemeen zijn er meer stijgingen geweest.
Het proberen te timen van de markt en nastreven van het 'perfecte' uitstapmoment brengt risico's met zich mee die vaak door beleggers worden onderschat: het gevaar van markttiming.
Dat zie je ook in de volgende staafdiagram.
De bovenstaande afbeelding laat zien hoe het proberen te timen van de markt een grote invloed kan hebben op de waarde van je portefeuille, aan de hand van 20 jaar aan data van JP Morgan.
Beleggers verkopen vaak te vroeg en missen hierdoor een opgaande beurs. Het kan dan ook zenuwslopend zijn om belegd te blijven, vooral wanneer de markt keldert en het nieuws niet rooskleurig is.
Dit is de reden dat wij een groot voorstander zijn om een kant en klaar vermogensplan klaar te hebben. Deze bepaalt namelijk je koers.
Dus, hoewel het als belegger verleidelijk kan zijn om het 'perfecte' moment te zoeken en uit te stappen bij veel negatief nieuws, toont de geschiedenis aan dat de beurs vaker stijgt dan daalt.
Er is duidelijk bewijs dat het timen van de markt moeilijk is.
Dit is de reden dat veel beleggers een hoop rendement mislopen.
Vaak zullen beleggers te vroeg verkopen en daardoor de opgaande markt missen.
Dit geldt andersom net zo, door te laat in te stappen kun je de beste beleggingsdagen missen.
Dit laat zien dat bedrijven doorgaans in waarde toenemen en dat de wereldeconomieën over het algemeen groeien.
Dit betekent dat, in tegenstelling tot de strategie van het proberen te timen van de markt (kopen op lage punten en verkopen op hoge punten), het simpelweg vasthouden van je beleggingen door zowel goede als slechte tijden over het algemeen gunstige rendementen heeft opgeleverd.
Vooral als je kijkt naar langere tijdsperioden.
De Valkuilen van het Proberen te Timen van de Markt
De markt zelfs maar een paar dagen verkeerd timen kan aanzienlijke gevolgen hebben voor het rendement van een belegger.
De volgende scenario's tonen de totale rendementen van een investering van €10,000 in de S&P 500 van 1 januari 2003 tot 30 december 2022. Het benadrukt vooral de impact van het missen van de beste beursdagen vergeleken met het vasthouden aan een langetermijninvesteringsplan.
Header | Investering van €10,000 in de S&P 500 | Jaarlijks Rendement (2003-2022) |
|---|---|---|
Hele Periode Belegd | €64.844 | +9.8% |
10 Beste Dagen Gemist | €29.708 | +5.6% |
20 Beste Dagen Gemist | €17.826 | +2.9% |
30 Beste Dagen Gemist | €11.701 | +0.8% |
40 Beste Dagen Gemist | €8.048 | -1.1% |
50 Beste Dagen Gemist | €5.746 | -2.7% |
60 Beste Dagen Gemist | €4.205 | -4.2% |
Zoals te zien is in de bovenstaande tabel, is de oorspronkelijke investering meer dan zes keer zo groot geworden als een belegger continu belegd was gebleven.
Een bizar verschil niet?
Wanneer een belegger de 10 beste beursdagen zou missen, zou meer dan 50% van de eindwaarde van hun portefeuille verdwijnen. De belegger zou eindigen met een portefeuille van slechts €29.708 in vergelijking met €64.844 als ze hun belegging hadden aangehouden.
Het wordt nog erger: door 60 van de beste dagen te missen, zou er een verbazingwekkende 93% aan waarde verloren gaan vergeleken met de waarde van de portefeuille als ze continu belegd waren gebleven.
Over het algemeen zou een belegger bijna 10% gemiddeld jaarlijks rendement hebben gezien met een 'buy-and-hold'-strategie. Het gemiddelde jaarrendement werd negatief zodra ze de 40 beste dagen in deze periode misten.
De Beste Dagen op de Beurs qua Rendement
Waarom is het zo moeilijk om de markt te timen?
Vaak vinden de beste dagen plaats tijdens bear markten.
| Datum | Rendement | |
|---|---|---|
| 1 | 13 okt 2008 | +12% |
| 2 | 28 okt 2008 | +11% |
| 3 | 24 mrt 2020 | +9% |
| 4 | 13 mrt 2020 | +9% |
| 5 | 23 mrt 2009 | +7% |
| 6 | 6 apr 2020 | +7% |
| 7 | 13 nov 2008 | +7% |
| 8 | 24 nov 2008 | +7% |
| 9 | 10 mrt 2009 | +6% |
| 10 | 21 nov 2008 | +6% |
In de afgelopen 20 jaar vonden zeven van de tien beste dagen plaats toen de markt zich in bear markt bevond.
Daarbij komen veel van de beste dagen kort na de slechtste dagen voor. In 2020 viel de op een na beste dag direct na de op een na slechtste dag van dat jaar.
Evenzo vond in 2015 de beste dag van het jaar plaats twee dagen na de slechtste dag.
Opmerkelijk is dat de slechtste dagen op de beurs meestal plaatsvonden in bull markten.
Waarom Blijven Beleggen Het Beste Rendement Oplevert voor Beleggers
Zoals historische gegevens aantonen, vinden de beste dagen plaats tijdens van marktonrust en periodes van verhoogde marktvolatiliteit lees risico.
Door de beste dagen op de markt te missen, loopt een belegger het risico op de lange termijn een aanzienlijke rendementsgroei mis te lopen.
Het timen van de markt vereist niet alleen aanzienlijke vaardigheid (het is niet te voorspellen. Als er waterdichte signalen zouden zijn om de markt te timen, zou iedereen ze gebruiken, nietwaar?